این متن شامل 19 صفحه می باشد
درسال۱۹۰۰،مديريتمالىيکرشتهعلمىشد. ازآنزمانتاکنونوظايفومسئوليتهاىمديريتمالىهموارهدستخوشتغييربودهاستوترديدىنيستکهدرآيندهنيزشاهدتغييراتبيشترىخواهدبود.
تاسال۱۹۰۰،مديريتمالىجزئىازاقتصادکاربردىبود. طىدودهه۱۸۹۰و۱۹۰۰،چندينشرکتبزرگآمريکائىدرهمادغامشدند. ۱۸شرکتىکهبهدنبالاينادغامهابهوجودآمدندنيمىازکلتوليداتصنايعمربوطرادردستگرفتند
اينادغامهانيازمندسرمايههاىهنگفتبود. مديريتساختارسرمايهيکىازوظايفمهممديرانشدومديريتمالي رشتهخاصىارمديريتبازرگانىشد. يادآورىايننکتهمهماستکهدرآنزمان،چگونگىتهيهصورتهاىمالىوتجزيهوتحليلآنهادورانطفوليتخودرامىگذراند. تجزيهوتحليلهاىمالىفقطدرداخلشرکتهاانجاممىشد. بهآنانکهدرخارجازسازمانقرارداشتند،مانندسرمايهگذاران،گزارشهائىدرموردوضعمالىوعملکردشرکتهادادهنمىشدتابتواننددرزمينههاىسرمايهگذارىتصميمگيرىکنند.
دردهه۱۹۳۰،شرکتهاىتوليدىمقاديرفراوانىکالاتوليدکردندوسودهاىکلانىبردند. اينامرباعثشدمسائلبرنامهريزىوکنترلبهويژهازنظرقدرتنقدينگيبهتدريجدرمبحثمديريتمالىموردتوجهقرارگيرد. ولىتأمينمالىاينشرکتهاومسائلمبتلابهساختارسرمايهدرموردادغامهاباعثشدکهمؤسساتتأمينسرمايهپديدآمدند،بهتأمينمالىشرکتهاازراهتضمينخريداوراقبهاءدارمنتشرشده کمکهاىشايانىکردند
باپيمايشصنايعجديدواقداماتصنايعقديمدرراهدستيابىبهتغييراتناشىازتکنولوژىنوينوسازشباآن،مبحثمديريتمالىنيزبرپايهعلمىاستوارگرديد. اينرشتهعلمىبااستفادهازعلومکامپيوتر،پژوهشعملياتىواقتصادسنجىهمچنانراهتکاملمىپيمايد. اينروشهاىعلمىکهازسال۱۹۵۰يکىپسازديگرىعرضهشد،بهصورتابزارىدرآمدکهشرکتهابراىتجزيهوتحليلطرحهاىمختلفسرمايهگذارىومحاسبهريسکوبازدهازآنهااستفادهمىکنند. براىمحاسبهٔحداقلبازدهموردنظر،تجزيهوتحليلوتحقيقاتزيادىانجامشدهاست.
دردهه۱۹۵۰،نظريهاىعرضهشدبهنامنظريهٔنوينمديريتمجموعهاوراقبهاءدار يانظريهٔنوينمديريتپرتقوىـ the modern theory of portfoli management اساسومبناىايننظريه،ميزانريسکوبازدهىاستکهدارندهٔمجموعهاوراقبهاءدارازآنبهرهمندمىشود. مسئلهاىکهايننظريهباآنروبهرواست،درجهٔريسکىاستکهسرمايهگذارباتوجهبهمجموعهاوراقبهاءدارخودمحاسبهمىکندونهفقطريسکمتعلقبهاقلامخاصىازآنپرتقوي).
باتوجهبهآنچهتاکنونگفتيم،سيرتکاملىمديريتمالىداراىسهويژگىمهمبهشرحزيراست:
مديريتمالىرشتهاىنسبتاًجديدوازشاخههاىعلممديريتاست
۲. مديريتمالىآنگونهکهدرحالحاضربهکارمىرودبرتصميمگيرىاستواراستوازابزارهاباروشهاىتجزيهوتحليلدادهها،کامپيوتر،اقتصادوحسابدارىمالىاستفادهمىکند
حرکتمستمروسرعتفزايندهٔپيشرفتهاىاقتصادي،نويدبخشايناستکهمديريتمالىنهتنهانقشىمهمتربرعهدهمىگيرد،بلکهبرسرعتپيشرفتاينرشتهعلمىبازهمافزودهخواهدشدتابتواندراهگشاىمديرانشرکتهائىباشدکههموارهبامسائلومشکلاتتازهروبهروهستند.
سياستسرمايهدرگردش
ماهيتسرمايهدرگردش
سرمايهدرگردشيکشرکتمجموعهمبالغىاستکهدردارائىهاىجارىسرمايهگذارىمىشود. اگربدهىهاىجارىازدارائىهاىجارىيکشرکتکسرگرددسرمايهدرگردشخالصبهدستمىآيد. مديريتسرمايهدرگردشعبارتاستازتعيينحجموترکيبمنابعومصارفسرمايهدرگردشبهنحوىکهثروتسهامدارانافزايشيابد
منابعومصارفسرمايهدرگردش
دارائىهاىجارىيکشرکتازاقلامزيرتشکيلمىگردد: صندوقوبانک،اوراقبهاءدارقابلفروش،حسابهاىدريافتني،موجودىکالاوسايردارائىهاىجاري. بسيارىازدارائىهاىجارىازمحلبدهىهاىجارىمثلحسابهاىپرداختني،اسنادپرداختنىووامهاىکوتاهمدتتأمينمالىمىشوند. درعينحال،برخىازشرکتهابخشىازدارائىهاىجارىخودراازمحلوامهاىبلندمدتياازمحلحقوقصاحبانسهامتأمينمىکنند
استراتژى بدهىهاىجارى
اگراستراتژىمديريتدارائىهاىجارىمشخصباشد،مديريتبدهىهاىجارىشرکتمىکوشدتاترکيبمطلوبىازمنابعمالىتعيينکند. دراجراءچنينسياستي،فرضبراينگذاشتهمىشودکهنرخبهرهوامهاىکوتاهمدتازنرخبهرهوامهاىبلندمدتکمتراست،ولىمديرانمالىباتجربهمتوجهاينواقعيتهستند
مبلغ قابل پرداخت 21,000 تومان
برچسب های مهم